Hypotéky v říjnu zdražily na průměrných 5,79 % ročně, což je nejvíce za více než dva roky (podle Swiss Life Hypoindexu). Nejde o náhodu ani o rozmar bank. Peníze teď zdražují po celém světě a hypotéky jsou jen jedním z posledních článků dlouhého řetězce.
V tomto článku vám srozumitelně vysvětlím, co se na trzích děje, proč se to týká i české hypotéky a jak se na tuto situaci připravit, pokud o vlastním bydlení uvažujete nebo vám brzy končí fixace.
Od státních dluhopisů až k vaší hypotéce
Cena hypotéky nevzniká v bance izolovaně. Odvíjí se od toho, kolik stojí peníze na finančních trzích. Zjednodušeně to funguje takto:
- Státy si půjčují dráž. Když si stát půjčuje peníze, vydává dluhopisy. Jejich výnos udává, jaký úrok musí stát investorům zaplatit.
- Zdražují peníze mezi bankami. Vyšší výnosy státních dluhopisů se promítají do mezibankovního trhu. Banky si teď mezi sebou půjčují peníze na tři roky za zhruba 4,9 %.
- Zdražují hypotéky. Právě z této ceny peněz banky vycházejí, když stanovují úrokovou sazbu hypoték i dalších úvěrů.
Proč je důležité, co se děje v Americe
Americké státní dluhopisy jsou považovány za bezrizikové, a proto se s nimi porovnávají téměř všechny ostatní úvěry na světě. „Výnos desetiletého amerického státního dluhopisu je nejdůležitější číslo na finančních trzích,“ říká Martin Burda, předseda představenstva investiční společnosti Sirius.
Tento výnos nyní vyskočil až na 5,35 %, nejvýše od roku 2002. Za posledních šest měsíců se financování USA prodražilo o téměř jeden procentní bod. Podobně na tom jsou i další státy: Francie si půjčuje na deset let za 4,83 %, Japonsko krátce za více než 3 %. A výjimkou není ani Česko, kde se výnos státních dluhopisů dostal na nejvyšší úroveň od října 2022.
Co peníze zdražuje
Za růstem výnosů stojí tři hlavní důvody, které se navzájem posílují:
- Obavy z nové vlny inflace. Zdražují energie, kovy i obilí. Ropa Brent se znovu dostala nad 100 dolarů za barel a plyn pro příští měsíc stojí kolem 78 eur za megawatthodinu, před rokem to bylo necelých 32 eur. Důvodem jsou války na Blízkém východě a na Ukrajině a také vlna veder, která poškodila úrodu v USA i v Evropě.
- Rostoucí zadlužení států. „Investoři berou do úvahy i obrovské státní deficity,“ upozorňuje Michal Stupavský, hlavní investiční stratég skupiny Conseq. Za vyšší riziko si investoři nechají zaplatit.
- Technologické firmy a umělá inteligence. Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon či Oracle vydávají dluhopisy za stovky miliard dolarů, aby financovaly datová centra pro AI. Konkurují tak státům v boji o peníze investorů a další tlak na růst výnosů.
Inflace je přitom klíčová. Čím déle zůstanou energie drahé, tím více se to promítne do cen v celé ekonomice. Centrální banky by pak musely zvyšovat své sazby, což by tlačilo výnosy dluhopisů – a s nimi i hypotéky – dál nahoru.
Co to znamená pro vás
Banky už na vývoj trhů zareagovaly. Průměrná nabídková sazba hypoték v říjnu vzrostla na 5,79 % ročně a slevy ze sazeb, na které jsme byli zvyklí, se dávají už jen výjimečně.
Pohled bank dobře vystihuje hlavní ekonom společnosti XTB Pavel Peterka: „Banka teď může za více než 5 % půjčovat USA nebo České republice, kde je riziko nesplacení minimální. Proč by půjčovala levněji domácnostem na bydlení.“ Podle něj současný vývoj spíše naznačuje další růst hypotečních sazeb.
Co z toho plyne v praxi:
- Pro ty, kdo si teprve berou hypotéku: s návratem k levným hypotékám zatím nepočítejte. Na dražší úvěry si domácnosti budou muset na nějaký čas zvyknout.
- Pro ty, kterým končí fixace: nová sazba může být vyšší, než jste očekávali, a splátka se může zvýšit.
- Pro rodinný rozpočet: pokud bude inflace pokračovat, porostou i běžné životní náklady, tedy energie, potraviny či pohonné hmoty. Na splátku tak může zbývat méně.
Jak postupovat
Rostoucí sazby nejsou důvodem k panice, ale k dobré přípravě. Co doporučuji:
- Nečekejte na zlevnění. Pokud máte vyhlédnuté bydlení a financování dává smysl, odkládání v naději na nižší sazby se v tuto chvíli nemusí vyplatit.
- Řešte konec fixace včas. Nabídku nové sazby můžete porovnat s jinými bankami již několik měsíců předem, ne až týden před koncem fixace.
- Spočítejte si rezervu. Ověřte si, zda zvládnete splátku i při vyšší sazbě a souvisejícím růstu životních nákladů.
- Promyslete délku fixace. V období nejistoty má krátká i dlouhá fixace své výhody a nevýhody. Správná volba závisí na vaší situaci a plánech.
- Porovnávejte. Když banky ubraly slevy, rozdíly mezi jednotlivými nabídkami mohou rozhodnout o desítkách tisíc korun za dobu fixace.
Závěrem
Dražší hypotéky jsou důsledkem globálního vývoje: obav z inflace, vysokého zadlužení států i obrovské poptávky technologických firem po penězích. Dokud tyto vlivy trvají, nelze s výrazným poklesem sazeb počítat.
Pokud řešíte novou hypotéku nebo vám končí fixace, rád s vámi projdu vaši situaci a pomůžu najít řešení, které bude dávat smysl i v době vyšších sazeb.